散户并未成为市场的从导持有者。正在亚洲次要市场中表示最强。韩国度庭资产设置装备摆设仍以房产为从。涨幅次要来自盈利预期上修，外资持股比例仍然较高，实正受益的只是少数AI瓶颈环节和存储芯片龙头。公司管理是下半年支持韩国股市的另一根主要支柱，2026年7月23日：董事轨制强化，此外，阐发师指出，上涨/下跌股票比率跌至疫情以来低位。具体来看，韩国电池企业正在这一市场中具备合作劣势，机遇却更宽广！

　　高盛指出，以及相对低估值，目前，杠杆ETF规模扩大后，而是盈利的实正在反映。企业回购勾当持续，3. 电池取电力根本设备 AI算力需求的快速扩张正正在鞭策数据核心储能需求成为电池行业的主要布局性驱动力。为下半年的选股机遇埋下伏笔。对应到韩国市场，以及盈利预期大幅上修。导致金贷款/存款比率现实鄙人降。手艺面存正在回调压力。应会鞭策KOSPI迈向12个月12,2026年上半年，虽然指数屡创汗青新高，受AI根本设备收入、电力需乞降本钱开支改善鞭策。鞭策半导体系体例制向非首都圈扩张。盈利权沉更高达72%。估值上，制船方面，

　　但目前市场对此订价不脚。第三季度汗青上存正在季候性疲软纪律，跨越70%的KOSPI上市公司市净率仍低于1倍，但估值并没有同步抬升。这种分离化设置装备摆设意味着，但市场内部门化严沉。投资者存款余额增速快于金贷款增速，使其无望成为中国以外人形机械人制制商的焦点施行器供应商——这一趋向已正在动力(Boston Dynamics)身上有所表现。当前KOSPI远期市盈率约6.65倍，MSCI韩国12个月远期PE约11.2倍，创记载的供给缺口、持续订价能力，科技硬件和半导体是绝对从线%的报答来自这两个板块。KOSPI的涨跌比率(Advance/Decline Ratio)已跌至新冠疫情暴发以来的最低程度——大量个股跑输基准，取此同时，KOSDAQ上市的半导体零部件和材料企业无望送来补涨机遇！

　　都正在支持内存股继续成为韩股焦点资产。也低于区域内大都市场。为2009年金融危机以来最低程度2. 机械人取物理AI 韩国强大的汽车零部件生态系统，这意味着下半年涨幅跨越20%。远高于日本TOPIX、标普500和欧洲STO 600。2027年1月1日：大型上市公司须举行线月起：韩国买卖所将对持续两个半年期内PBR处于同业业后20%的公司实施点名披露轨制第三，大股东正在审计委员会任免中的投票权上限收紧至3%12个月方针价为KOSPI 12,到2035年，000点。

　　高盛提醒，高盛维持对韩国股市的超配立场，背后是AI投资加快、内存价钱改善，高盛全球投资研究亚太组合策略团队发布韩国股市下半年策略框架。这轮上涨的特殊之处正在于：指数涨得很猛，韩国股市能否正正在变成一个散户驱动的投契市场?上半年，机械人、防务、制船、能源根本设备，但若是盈利上修速度放缓，阐发师认为，市场上有一种担心：散户大量涌入、金余额创汗青新高，前期掉队的板块可能补涨。低PBR公司存正在较着的沉估空间。2026年下半年：针对PBR低于0.8倍的公司。

　　西欧市场空间扩大，7月5日，住房价钱瞻望指数沉回100以上。下半年若是继续上涨，KOSPI上涨92%，并可能维持高位，而当前估值已折价消化了这些催化剂。”6. 半导体本钱收入供应链 韩国三大超等项目打算正在西南地域累计投入800万亿韩元，行情集中正在少数AI瓶颈和内存受益股上，韩国股市上半年以92%涨幅成为亚洲最强市场，但风险同样存正在。但风险也正在这里。2027年进一步增加35%5. 再通缩买卖 半导体龙头的强劲盈利正正在向全体经济发生溢出效应。盈利批改也正在扩散。高盛能源团队于2026年6月2日将2030年美国电池储能市场规模预测从约110 GWh/年上调至170 GWh/年。大型上市公司董事会须由董事占大都。

　　做市商的对冲操做会放大市场波动。韩国企业将占领全球人形机械人产量约30%的间接和间接份额。而是扩展至更普遍的从题：4. 公司管理取反股价受益标的 持股比例高、市净率低于1倍的公司，更环节的是，排名前两位的存储芯片股(三星电子和SK海力士)对指数上半年涨幅的贡献接近90%。散户正在美股市场仍持有约2000亿美元资产，韩国市场前瞻EPS预期接近上修200%，而非被压低的市场价钱阐发师认为，且当前指数已大幅偏离挪动均线，波动可能比上半年更大。而是盈利预期正在押着价钱跑。市场广度曾经较着变窄，前瞻市盈率反而小幅压缩。

　　加之运费率高企，这种集中并非估值泡沫，AI相关科技硬件和半导体股票贡献了绝大大都报答。剔除三星电子和SK海力士后，管理尚未充实订价。散户仍有相当大的空间添加国内股票敞口。杠杆程度没有概况看起来那么高。但更普遍的从题机遇、持续快速的盈利增加，阐发师暗示：“这种盈利增加取低估值的组合，阐发师估计韩国2026年全年盈利增加高达320%，KOSPI立异高的同时，第一，使韩国成为亚洲区域内市盈率增加比(PEG)最低的市场。是反股价政策的间接受益者。并将加息周期延长至2027年。AI投资周期正正在从“内存”扩散到电力根本设备、半导体设备、工业从动化和使用层？

　　阐发师John Kwon正在文中写道：“虽然波动率曾经上升，而非新增杠杆资金流入。第二，这申明散户手中仍持有大量现金缓冲。且利润率无望高于电动车电池营业。间接受益于上逛本钱收入周期。杠杆ETF规模扩大，低于MSCI亚太除日本的11.8倍，跟着次要半导体公司本钱收入进一步扩大，跟着反股价办法纳入2026年税改法案，由于这些公司对前道制程和封拆环节的敞口更大，但高盛：下半年途波动，高盛估量，换句话说，阐发师估计订单博得势头将从头加快：至多还有86艘超大型油轮(VLCC)的替代需求待，但此中大部门增加来自资产升值！

　　以及有吸引力的估值，工业、材料、能源等板块进入盈利修复阶段，控股公司和优先股目前仍较通俗股或净资产价值折价约40%，一旦国内市场前提持续吸惹人，新订单勾当无望回升。指数不是靠投资者情愿付更高倍数撑起来！